日经指数朝着50000点历史高位冲刺，一场由政治变革催生的市场狂欢正在日本上演。
汇返佣分析：日本各大券商的策略师们正在争相上调日经225指数年底目标位，预期刚刚当选自民党总裁的高市早苗将推出大规模财政刺激措施。
野村证券、大和证券、SMBC日兴证券和瑞士宝盛等机构纷纷加入这场看多狂欢。
金融市场对高市早苗的胜出反应迅速而强烈。本周一，日经225指数大幅上涨4.8%，东证指数也录得3.1% 的涨幅。
01 券商集体行动
野村证券将日经指数年底目标位从44，500点上调至49，000点，同时将东证指数年底目标位从3，200点上调至3，300点。
野村策略师Tomochika Kitaoka和Naoya Fuji在报告中写道，他们预期高市早苗的政策将带来“新经济”，创造一个经济增长超过利率的环境，这对股市有利。
大和证券同样将日经指数年底目标位从44，000点上调至49，000点，并预计该指数年内可能触及50，000点。
大和证券策略师Yugo Tsuboi和Shun Otani认为，高市早苗出任新任自民党总裁或将增强经济增长预期。
SMBC日兴证券将日经指数年底目标位从45，000点上调至47，000点。该机构策略师Hikaru Yasuda和Nobuhiro Takeda预计，在高市早苗任期内，能源技术、网络安全和国防板块将主要受益。
02 “早苗经济学”的市场魅力
高市早苗的政策框架被市场称为“早苗经济学”，普遍被视为“安倍经济学”的2.0版本。
据野村证券分析，“早苗经济学”的核心框架由三大支柱构成：通过投资加强国家危机管理能力并促进经济增长；推行扩张性财政政策，但强调通过增加税收和善用政府现有资金来筹措财源；明确政府应对货币政策负责，而日本央行则在选择具体政策工具上拥有自主权。
与安倍经济学将激进的货币宽松置于首位不同，“早苗经济学”似乎更专注于财政扩张，尤其强调“抗击通胀的措施”，例如增加对地方政府的补贴和引入可退还的税收抵免。
摩根士丹利分析认为，投资者对新政府可能推行极端财政扩张的担忧被过度放大，高市早苗的政策立场已转向温和保守路线。
03 外资涌入与日元疲软
日本财务省的初步数据显示，在截至10月3日的一周，日本股市吸引创纪录的2.48万亿日元的外资净流入。
野村证券认为，外国资金的流入可能推动股市持续上涨，类似2005年邮政改革选举及2012年“安倍经济学”主导选举时期的情形。
与此同时，日元汇率持续走弱。日元兑美元汇率已跌至八个月新低，跌破150关口，兑欧元汇率也创下历史新低。
野村证券预计，由于政策不确定性上升以及市场对日本央行近期加息的预期降温，日元将面临短期抛售压力。
04 行业板块机会
SMBC日兴证券预计，在高市早苗领导下的主要受益行业将包括下一代能源技术、网络安全和国防。
瑞士宝盛分析师Louis Chua认为，得益于AI热潮、股市中长期结构性改革，以及“早苗经济学”推动的促增长路径，日本股市是“一个有吸引力的发达市场”。
高市早苗的施政纲领将重点放在国家安全、国内投资和结构性改革上。
她计划通过大膽的稅收優惠，促进对经济安全至关重要的增长领域进行投资，具体包括了人工智能、半导体、数字技术、量子、生物技术、航空航天等重要行业。
05 政治背景与挑战
高市早苗在10月4日的自民党总裁选举中胜出，鉴于自民党仍是日本国会最大政党，她预计将在10月中旬的首相指名选举中成为日本首位女性首相。
然而，她的执政之路面临诸多挑战。自民党与公明党组成的执政联盟在最近的众议院和参议院选举中接连失利，失去国会两院多数席位，成为“少数执政党”。
这意味着高市早苗提出的经济刺激法案、防卫预算案等重大提案必须争取在野党支持才能通过，这为她推行刺激政策增加了政治难度。
在经济政策方面，高市早苗竞选时将经济复苏作为核心议题，提出通过赤字财政刺激和战略产业保护来实现这一目标。
但日本政府债务规模已突破1200万亿日元，占GDP比重超过250%，是发达国家中债务率最高的国家之一，这为大规模财政刺激政策带来了可持续性风险。
随着“高市早苗交易”在全球市场掀起波澜，日本股市正迎来新一轮投资热情。
华尔街和伦敦金融城的交易员们都在密切关注这位即将成为日本首位女首相的政治家，是否会如券商预期那样，推出足以让日经指数突破50000点历史大关的刺激措施。
高市早苗的经济政策能否带领日本走出长期通缩和经济低迷的困境，市场正拭目以待。
