十六个交易日的持续上涨，伴随着沪深京三地超3万亿元成交额，近4000只个股上涨，资本市场对AI的押注已然成为一场全市场的盛宴。
2026年1月9日，A股市场迎来历史性时刻。沪指实现16连阳，时隔十年重回4100点上方，最终收报4120.43点。
与此同时，沪深两市成交额突破3万亿元，达到31526亿元，较前一日放量超3000亿元。这是A股历史上第六次单日成交额突破3万亿大关，创下73个交易日以来的新高。
而在A股之外，港股市场同步上演资本狂欢。当天在港交所上市的AI大模型公司MiniMax开盘后股价迅速冲高，一度涨超80%，市值一度突破900亿港元。
01 市场全景：历史性时刻与资本盛宴
2026年开年，A股市场以罕见的强势姿态展现复苏力量。截至1月9日收盘，沪指收涨0.92%，深成指涨1.15%，创业板指涨0.77%。
这是沪指连续第16个交易日收涨，市场热度空前。全市场有近4000只个股上涨，超百股涨停，呈现普涨格局。
成交量方面，沪深两市成交额最终突破3万亿大关，达到31526亿元。这一数值不仅较前一日放量3261亿元，也标志着A股市场时隔73个交易日再次站上3万亿台阶。
从历史上看，A股成交额突破3万亿的次数屈指可数。此前，仅在2024年10月8日、2025年8月25日、8月27日和9月18日出现过四次。这意味着1月9日的成交额突破是A股史上第六次万亿级别的天量成交。
| 历史突破日期 | 沪指点位 | 市场背景与驱动因素 |
|---|---|---|
| 2024年10月8日 | – | 市场触底反弹，政策预期升温 |
| 2025年8月25日 | 3800.35点附近 | 国务院发布“人工智能+”行动意见，AI板块全面爆发 |
| 2025年8月27日 | 3800.35点 | 成交额连续11个交易日超2万亿，算力芯片领涨 |
| 2025年9月18日 | – | AI主线持续活跃，市场情绪高涨 |
| 2026年1月9日 | 4120.43点 | 沪指16连阳，AI应用端全面爆发，商业航天协同上涨 |
02 板块聚焦：AI应用迎来爆发时刻
当天市场最引人注目的，是AI应用概念股的集体爆发。整个板块二十余只成分股涨停，成为引领市场的核心主线。
在AI文生视频和AI医疗两个细分方向，个股表现尤为突出。利欧股份、易点天下、引力传媒、迪安诊断、美年健康等多只股票强势涨停。
这种热度并非空穴来风。2025年AI应用在消费层的渗透正快速推进。根据QuestMobile上月统计数据，原生AI市场中豆包1.55亿周活稳居榜首，DeepSeek以8000万+周活位列第二。
商业化落地的加速是AI应用受捧的重要原因。华鑫证券分析认为，2026年AI应用将迎来“黄金元年”，这主要得益于技术成熟、政策护航和市场需求共振三大拐点。
同时，多个科技相关板块与AI形成共振效应。商业航天概念反复活跃，多只个股涨停；稀土永磁板块盘中震荡上行，厦门钨业涨停创历史新高。AI的产业带动效应正逐步显现。
03 港股联动：MiniMax首日暴涨的资本逻辑
就在A股AI概念股集体狂欢的同一天，香港资本市场迎来了中国AI独角兽MiniMax的上市。
这家成立于2022年初的大模型公司，开盘后股价迅速冲高，一度涨超80%，股价逼近300港元，市值突破900亿港元。截至收盘，涨幅略有回落，但仍保持在64%左右，总市值约827亿港元。
MiniMax的IPO受到市场热捧。其公开发售部分超额认购倍数超过1837倍，吸引了42万人认购，募集资金总额约55.4亿港元。
此次上市，公司引入了14名基石投资者，阵容涵盖国际长线基金、头部科技企业及中资机构。包括阿里巴巴、易方达、Aspex、Eastspring、博裕资本等知名机构，合计认购金额达27.23亿港元。
MiniMax的成长速度令人瞩目。截至2025年9月，公司已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户，海外市场收入贡献占比超70%。2025年前三个季度，公司收入为5340万美元，同比增长174.7%。
不过，高速增长背后是高额投入。招股书显示，近四年公司累计亏损约13.2亿美元，2025年前三季度亏损达5.12亿美元。
04 资本逻辑：从算力到应用的全面拥抱
此次资本市场的表现，反映了资本对人工智能产业从基础设施到应用落地的全面拥抱。
这一轮AI概念的热潮早已有迹可循。2025年8月，国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超过70%。
市场解读认为，这标志着中国人工智能产业的发展重心，正全面转向与实体经济深度融合、商业化落地和价值兑现的关键阶段。
从产业链角度看，AI行情正从早先的算力基础设施向下游应用端传导。AI硬件端因技术门槛高、供给紧张，仍处于供不应求的阶段。
但能够最大程度消除“AI泡沫”担忧的，仍来自于AI应用端的重大突破。这也是为什么资本市场对AI应用概念表现出如此高度热情的原因。
05 未来展望：趋势延续与风险并存
对于未来走势，市场机构给出了谨慎乐观的判断。华泰证券建议继续布局春季行情，成长和周期均衡配置，特别关注有色、化工、军工、存储、游戏、新能源、医药等板块。
银河证券则维持对AI硬件端的推荐，认为硬件供给仍处于供不应求阶段，相对于充分供给下的“泡沫化”程度仍然有限，预留有安全边际。
不过，也有经济学家提醒市场风险。有观点认为，在成交额突破3万亿后，市场情绪将进一步推动行情上行，这一阶段的上涨或与业绩、价值关联度较低，属于新一轮市场的非理性繁荣，即典型的牛市特征。
同时强调，牛市进程中并非全无波动，后续可能出现阶段性调整。此轮牛市仍是结构性的——部分热门赛道会持续迭创新高，而冷门板块则需要等待市场轮动的机会。
当投资人热情持续攀升，全球资本回流A股，沪深两市以3万亿成交额点燃了市场的热情。 沪指16连阳，AI应用概念掀起涨停潮，而港股MiniMax上市首日暴涨超80%，资本正在用真金白银为人工智能的未来投票。
市场情绪高涨的同时，理性的声音仍在提醒：行情虽好，但波动难免。人工智能从技术研发到商业落地的道路，依然充满挑战与未知。
