一则来自阿拉伯外交渠道的消息，让全球原油交易市场瞬间切换了情绪频道——伊朗递出的橄榄枝，暂时压过了以色列战机的轰鸣声。
美东时间周一，中东紧张局势出现微妙变化。伊朗通过阿拉伯中间人传递信号，表示希望与美国和以色列展开对话，寻求结束敌对状态。
消息一出，国际油价应声跳水，盘中一度暴跌近5%。资本市场的敏感反应，揭示出地缘政治与全球能源市场之间那条紧绷的神经。
而在德黑兰上空，防空警报的余音尚未散尽；特拉维夫街头，导弹袭击后的废墟仍在冒烟。这场油价跳水背后，是战争与和平的天平在剧烈摇摆。
01 油价过山车：从战火溢价到和平预期的剧烈切换
国际原油市场刚刚经历了一场惊心动魄的波动。6月16日，纽约原油期货下跌1.66%，收于每桶71.77美元；布伦特原油下跌1.35%，收于73.23美元/桶。
市场反应如此剧烈源于三天前的油价暴涨。6月13日以色列对伊朗发动大规模空袭后，布伦特原油价格单日飙升8%以上，创下近四个月新高8。当时市场担忧伊朗可能封锁霍尔木兹海峡——这条水道承担着全球20%原油运输量。
这种暴涨暴跌的模式已成为近期油市常态。5月初，在以色列空袭伊朗的消息刺激下，油价同样出现脉冲式上涨；而随着OPEC+宣布增产，油价又迅速回落。
交易员们如同在钢丝上行走，一面是地缘政治风险，一面是供需基本面。
02 德黑兰的信号：对话意愿与未熄灭的战火
伊朗传递的信息包含微妙的两面性。一方面，德黑兰表示希望通过谈判结束敌对状态；另一方面又向阿拉伯官员明确表示不会单方面停火，并将继续回应以色列的攻击。
这一信号是伊朗在遭受重创后的战略调整。6月13日凌晨，以色列发动代号“狮子的力量”的多轮空袭，出动了超过200架战机，针对伊朗100多个目标实施打击9。行动摧毁了伊朗核设施、弹道导弹工厂及军事指挥中心，导致包括革命卫队总司令萨拉米在内的78人死亡。
伊朗国家电视台随后证实向特拉维夫、海法等地区发射了“数十枚”导弹作为报复5。其中一枚甚至瞄准了以色列总理内塔尼亚胡的私人住宅，虽未命中目标，但展示了伊朗的打击决心。
遭受军事打击后，伊朗迅速关闭全国领空，并对互联网使用实施临时限制9。这些措施反映了德黑兰当局对国内局势的担忧——袭击已引发民众恐慌和对政府保护能力的不信任。
03 以色列的强硬：行动不会停止的军事逻辑
就在伊朗释放对话信号的同一天，以色列总理内塔尼亚胡手持清单向世界宣告：“以方行动不会停止，我们将有系统地持续摧毁伊朗的核目标。”
这一表态揭示了以色列的战略逻辑——将军事优势转化为持久安全。以军在此次行动中展现惊人精确性，革命卫队总司令萨拉米、武装部队总参谋长巴盖里等20余名高级指挥官在德黑兰总部遭定点清除。
以色列的打击能力建立在对伊朗的深度渗透上。摩萨德甚至在德黑兰附近建立自杀式无人机基地，并在空袭前激活这些无人机，对伊朗导弹基地发动袭击。
内塔尼亚胡公布情报称伊朗“已浓缩足够制造九枚核弹的高纯度铀”，并能在数月内制造核装置4。尽管伊朗总统佩泽希齐扬重申“不寻求核武器”，但以色列显然将伊朗核能力视为生存威胁。
04 市场两面下注：油价反弹与黄金坚守的避险逻辑
尽管油价因和平信号大跌，但市场并未完全放弃避险姿态。6月16日油价暴跌之际，现货黄金在亚市早盘重新涨破3400美元大关。
这种分化走势反映了投资者的复杂心态。加拿大皇家银行警告，若中东局势恶化推高能源价格，引发“严重”通胀，标普500指数可能出现显著调整4。而国泰海通证券则指出：“短期若地缘局势升级恶化，仍有推升油价可能”。
霍尔木兹海峡仍是悬在市场头顶的达摩克利斯之剑。英国海事机构警告，若伊朗封锁该通道，全球20%的原油供应可能中断，油价可能飙升至每桶130美元37。
这种极端情景一旦发生，将冲击已面临过剩压力的原油市场——OPEC+已在6月初决定在2024年10月至2025年9月逐步取消220万桶/日的减产举措。
05 原油基本面：过剩阴影下的地缘溢价
当前油价波动掩盖了一个根本矛盾：地缘风险溢价与供需基本面之间的背离。根据三大能源机构预测，2025年全球原油需求增长仅约100万桶/日，而非OPEC+国家供应增量就达81万桶/日。
OPEC+内部也面临分裂。阿联酋在6月会议中获得减产基准提升30万桶/天的让步，反映了该组织内部争夺市场份额的暗流涌动2。而沙特能源大臣的补充说明意味深长：“逐月取消减产的计划可能会被逆转”。
原油库存数据同样不容乐观。尽管全球原油库存处于近五年低位，但美国战略石油储备已降至4.02亿桶，为1984年以来最低水平8。这种库存结构削弱了市场应对供应中断的能力。
06 国内油价逆势：上涨窗口今夜开启
与国际油价暴跌形成鲜明对比，国内油价将迎来上调。6月17日24时，国内成品油调价窗口开启，预计汽柴油价分别上涨260元/吨、255元/吨，折合每升上涨0.19～0.21元。
这是2025年国内油价第5次上涨，呈现“5次上涨、5次下跌、2次搁浅”的局面4。调价机制的时间滞后性使国内油价与国际市场出现背离——本次调价周期内，国际油价受中东局势影响总体走高4。
对普通车主而言，此次调价意味着加满一箱50升油将多花约10元。更具象征意义的是，92号汽油价格将重回7元时代，能源成本回升可能传导至更广泛的经济领域。
交易大厅的屏幕上，代表原油期货的曲线断崖式下跌，而黄金价格的走势线却顽强攀升。这两条分道扬镳的曲线，揭示着资本对地缘政治的敏锐嗅觉与深刻怀疑。
在德黑兰，防空警报依然不时划破夜空；在特拉维夫，军方宣布已控制伊朗领空；而在利雅得，外交官们正紧急传递信息。
市场的短暂喘息能持续多久，或许取决于白宫对伊朗谈判信号的回应，以及内塔尼亚胡下一轮打击的力度。
